好莱客全屋家居十大品牌全新升级，加速大家居战略兑现

　　近日，中国全屋家居十大品牌的好莱客在广州召开2017年中核心经销商大会。会上公司正式宣布启动木门和橱柜业务，并对制造工艺、创意设计、品牌形象和终端促销进行全新升级。

　　大家居战略加速兑现，木门、橱柜打造新增长点。近年，公司持续推进大家居战略的发展，并已在衣柜经销渠道中投放成品家具，对整体产品线实现完善与补充，促使公司 2016 年和今年一季度延续客单价的稳步提升。此次年中经销商大会，公司确立了“以定制为中轴， 家配+家装为双翼”的整体大家居发展思路，并启动木门和橱柜业务加速战略兑现。

　　作为全屋定制的重要组成部分，公司对于橱柜业务蓄势已久，此次也计划对橱柜业务采用新系统、新设计、 新工艺，这不仅是对定制业务的进一步强化，更是为中长期有效增长培育了全新增长点。我们认为，新业务的启动直接提升了公司“一站式”定制家居服务能力，客单价具备进一步提升可能，同时也增强了公司长期业绩持续高增的确定性。 此外，公司也在本次大会上发布15款移门推荐方案、4款吸塑产品、1套窄边框型材、9款腰线和7款门芯，增强了衣柜产品的个性化属性和选择多样性。

　　品牌、渠道和设计协进升级，前端销售重装出击

　　品牌： 自 2016 年起， 公司已开始对品牌进行升级。 2016年11月， 公司增聘 Angelababy 为新代言人，进一步打开在年轻人中的品牌流量入口。而本次大会，公司发布全新品牌 logo，将品牌定位升级为“ 高贵，轻奢、国际范”。我们认为，公司品牌的全新定位，符合当下消费升级的大背景，符合新一代消费者的消费习惯、消费诉求和家居生活追求，有利于保持公司客户开发的可持续性。

　　渠道： 为了配合全新品牌形象，公司也将对终端经销商门店形象进行更新。未来整体门店形象将更加高端，各功能区划分将更加明确，大幅提升客户到店体验度。另一方面，为了加速线上线下渠道的全面结合，提升引流量和客户转化率，公司加大促销力度推出贯穿全年的“ 16800 全屋整装”套餐。同时，在下半年需求旺季到来之际，公司也将进行“ 818 十五周年大庆”、“ 9月大师设计月”等促销活动，以锁定客户资源带动订单数量增长。我们认为，公司加速大家居战略兑现，并配合促销升级，将促使公司量价齐升趋势得以延续。

　　设计： 2016 年，公司完成销售前端 3D 设计软件的切换，打通定制家居产销售制造的全流程，大幅提升经营效率。今年公司计划持续对设计系统进行优化升级，加速软装部分素材更新，预计到年底将新增 2,200 个饰品模型，各类贴图 369 张。设计素材的持续更新和完善，有利于公司继续提高前端设计效率，进一步缩短产品生产周期，扩大信息化建设控费增效的成果。

　　定增资金到位 制造能力将再上台阶

　　8月1日，公司最新公告，定增融资已经完成募集资金到位，非公开发行股票已经上市。 此次非公开发行募集净额为5.82亿元，其中 4.77亿元将用于从化工厂建设，8,850万元用于信息化建设升级，从化工厂产能约为惠州的1.3倍和萝岗的2倍。顺利达产后，公司整体产值规模将达 50 亿元左右， 相当于公司 2016 年全年营收的 3.6倍。另一方面，得益于公司近年信息化建设，衣柜生产已实现柜体制造全自动化生产，柜门半自动化，整体制造效率已显着提升。而公司再融资升级信息化建设，将进一步提升柔性化制造程度，增强产品交付能力、品质保证和物流速度，整体制造实力必将再上台阶。